白酒迎涨价潮:茅台领衔酒企股价疯狂 顶峰还是开始?

行业研究
  阅读量:858 2017-12-27   转载   国际金融报
2017年接近尾声,白酒行业这一年混战的好戏仍在上演。量和价,永远是国内白酒行业关注的焦点。



2017年,白酒行业有三件大事值得关注。

第一,茅台股价亮眼非凡,在一众股民和观望者的惊叹声中节节攀升,从年初400多元涨到700多元,也顺带拉动了所有上市酒企的股价,但高涨后也迅速回跌。

第二,白酒公司迎来一波涨价潮,茅台,五粮液,泸州老窖等一线白酒价格不断上涨,令次高端白酒也有了上涨空间。茅台同样站在涨价前沿,令投资者和消费者纷纷感慨“喝不起,买不起”。

第三,白酒企业纷纷涉足金融业务,谋求规模化盈利,尤其贵州茅台控股股东茅台集团拟出资4亿元参与筹建资产管理公司引发关注。

食品产业分析师朱丹蓬表示,上述事件是2017年白酒行业影响最大的事件,其中涉足金融业务对白酒行业的未来影响最为深远,表明了白酒企业都在引入资本盈利思维,力图在多元化发展上走得更远更深。

量价齐升

2017年,白酒行业延续了之前的上升势头,营收加速增长,从2017年的春节开始,大节日前夕都会有大波小波的涨价潮和囤货潮,其中尤以茅台酒为甚。

自年初开始,高端白酒涨价成为热议话题,茅台价格涨势较快,随后集团出台了一系列控价政策。茅台集团董事长袁仁国在茅台酒市场管理工作情况座谈会上表示,一定要守好“批发价不超过1200元、终端零售价不超过1300元”的两条红线。

然而,屡次强调控价、对全国经销商调查惩处,完全不能遏制这一轮“全民囤货潮”,自年中开始,北京、厦门、天津等多地茅台酒均呈现涨价、断货现象,形成“饥饿销售”,频频被媒体报道。

“知道它迟早要涨价,我又要喝,早买晚买价格天差地别,我当然要不断地囤了。”一位上海消费者对记者表示,对于贵州茅台,经销商在囤,终端在囤,他们消费者也必须要囤,谁都不是傻瓜。

朱丹蓬表示,这是茅台酒多年积累的结果,由于茅台酱香酒本身的稀缺性(难以造假)和品牌认知度,在遇到了白酒市场回暖时,它自然就迎来了一波追抢。

伴随着茅台零售价格一路狂飙,五粮液、泸州老窖、洋河也加入到涨价阵营中来,高端白酒价格全面上涨。

如国庆节前后,洋河、泸州老窖纷纷提价,其中洋河海之蓝上涨超过6元/瓶,天之蓝超过9元/瓶,梦之蓝约20元/瓶。泸州老窖52度国窖1573经典装新零售价剑指969元,价格暴涨70元。

白酒行业分析师蔡学飞对《国际金融报》记者表示,一线名酒的集体涨价(量价齐升),一方面导致整个中国的白酒品牌集中度提升(马太效应),另一方面促进了白酒的消费升级。

东兴证券)消费组首席分析师刘畅表示,对于茅台酒等高端白酒,2017年的提价只是开始,未来起码两年的时间,涨价会一直持续。“明年是高端白酒提价和抢份额的‘窗口期’。”刘畅如是表示。

疯狂的白酒股价

随着产品的价格高升,贵州茅台的股价也随着一路攀高,不管喝不喝酒,看着攀升的茅台股价,股民们也是一路感慨。

从2017年10月开始,茅台股价开始了一段疯狂之旅。与以往的缓慢攀升不同,即使期间偶有回落,也会立刻反弹至更高点。一个半月内,茅台股价从500元突破到历史最高点719.96元,猛涨了近200元,市值向万亿进发。

不过,11月15日(达历史最高点)后,茅台酒就开始了下跌,一直到11月27日,一度到613元,随后再缓慢回升。

“700多已经是茅台股价的顶端了。”朱丹蓬对《国际金融报》记者表示,今年茅台股价到达719元的时候,泡沫已经很严重,现在它处于阶段性调整过程中,不太可能继续猛涨。

在“老大”不断突破上限的同时,其他上市酒企的股价终于也有胆“撒欢”。

根据Choice金融终端数据,2017年,截至12月21日,上市白酒企业的总市值达17109亿元,比年初的8864亿元足足增加了93%!其中,五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、沱牌舍得均实现股价翻倍。此外,洋河股份由年初的70.85元涨至119.1元,古井贡酒由45.72元涨至69.22元。

12月20日,当五粮液股价突破80元大关,创出历史新高时,“茅台迷弟”但斌也发布微博称,在最近一段时间“恐怕是五粮液要带领白酒板块向前了”。

蔡学飞表示,目前茅台股价已经到达了一个峰值,今后其股价依旧会缓慢维持在这个区间,但是其他的上市酒企股价还有提升的空间,预期这个“涨价潮”会延续到明年上半年。

资本布局背后

由于消费升级,众多一线知名白酒企业都在不同程度地清理自家旗下品牌,进行产品结构优化,实现品牌聚焦。茅台和五粮液以及西凤酒、泸州老窖等酒企此前都进行了不同强度的瘦身策略。

另一方面,为了盘活资金,提高收益,白酒企业纷纷涉足金融业务,资本多元化趋势明显:11月19日,金徽酒公告称,拟与甘肃银行股份有限公司、广东奥马电器股份有限公司共同出资设立消费金融公司;茅台集团12月1日宣布,拟出资4亿元参与筹建成立贵州茅台集团资产管理公司等。

2017年,白酒行业还发生了这些事:几度冲击IPO未果的郎酒于年初提出“短期发展目标是2018年销售额达到100亿元,利润率保持20%以上”,郎酒集团董事长汪俊林表示,负责运营白酒主业的郎酒股份公司已完成股改工作,计划于2019年上市;由于白酒市场火热,假酒大案频频发生,黑龙江最大假酒案、浙江特大假酒案、奔富假酒案等涉案金额均在千万元以上,名酒高端产品成为假酒重灾区……

此外,酒企也在发展电商业务,开始重视新零售和互联网的影响。2017年9月,茅台云商全面上线,12月15日,袁仁国在接受媒体采访时表示,贵州茅台电商业务将于明年在深交所上市。

总体而言,2017年,酒业因其亮眼的股价和涨价潮吸引了行业内外的目光,以茅台为首的酒企纷纷努力抓住行业回暖的机遇,尝试业务多元化,也在试图打开和年轻人交流的窗口。

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